Доходы ИСИ не будут гарантировать

Участники рынка ценных бумаг предлагают подарить законопроект «О Фонде гарантирования инвестиций на фондовом рынке» кредитным союзам.

«Я категорически против принятия этого законопроекта, в нем плохо все, кроме костяка»,— начал свое выступление на заседании консультационно-экспертного совета при Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) президент Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ) Дмитрий Леонов. По его мнению, директива ЕС 97/9/ЕС «О схемах компенсации инвесторам» в целях гармонизации нашей правовой базы, с которой и был разработан данный законопроект, была прочитана авторами «не только невнимательно, но и неверно».

«Разработчики взяли за основу модель, использованную в законе «О гарантировании вкладов физических лиц» для банков, и попытались расширить на рынок ИСИ, но не учли, что между вкладчиками банков и банками и между вкладчиками ИСИ и управляющими компаниями возникают совершенно разные отношения»,— развил мысль вице-президент ИК «Кинто» Анатолий Федоренко. По его мнению, не существует совпадения условий, на которых инвестор получит право на компенсацию, поскольку успешная деятельность управляющей компании не гарантирует успеха конкретного фонда, и наоборот. «Законопроект не отвечает конструкции правовых и экономических отношений, которые возникают между субъектами рынка ценных бумаг при доверительном управлении»,— считает господин Федоренко.

Более того, по мнению Дмитрия Леонова, «стремление поставить крестик в графе «директива ЕС» может превратиться в большой крест на целом сегменте фондового рынка и клиентах этого сегмента». «Давайте подарим его кредитным союзам, которые хотят и готовы внедрить подобную схему,— говорит президент УАИБ,— они его доработают и будут использовать. А на фондовом рынке его просто не к кому применять».

Вместо принятия законопроекта участники рынка предлагают внести необходимые изменения в закон «О ценных бумагах и фондовом рынке», где тщательно прописать механизм доверительного управления ценными бумагами, разработать закон о доверительном управлении активами и проанализировать все имеющиеся в действующем законодательстве защитные механизмы.

В то же время заместитель председателя Государственного агентства по инвестициям и инновациям Сергей Москвин усматривает возможность с помощью принятия данного документа создать государственную структуру, которая будет аккумулировать компенсационные взносы участников рынка и инвестировать их с целью получения прибыли. «Это чистой воды предпринимательская деятельность, а не забота об интересах инвесторов»,— утверждает он. Помимо этого, по мнению господина Москвина, создание Фонда гарантирования инвестиций может спровоцировать волну фиктивных банкротств ИСИ с целью получения компенсации.

По мнению члена ГКЦБФР Николая Бурмаки, украинский рынок ЦБ скоро дозреет до внедрения компенсационных схем.