Банки взялись брать

УкрСиббанк разместил трехлетние облигации на $250 млн. Как стало известно «i», купонная ставка по займу составила 9,25% годовых. Банк недобрал $250 млн. из-за выхода на рынок казахского «КазМунайГаза». Это размещение евробондов стало первой с июля минувшего года попыткой компаний финансового сектора выйти на рынок бондов.

Первый в этом году блин вышел комом. В апреле председатель правления УкрСиббанка Александр Адарич заявлял, что планирует разместить еврооблигации на $500 млн. по ставке до 8%. Однако и ставка оказалась выше на 1,25%, и объем — вдвое меньшим.
Как сообщил «i» источник в одном из инвестиционных банков, выполнить планы по привлечению украинскому банку помешали казахи. 24 июня казахская компания «КазМунайГаз» провела размещение еврооблигаций на $3 млрд. Нефтегазовая корпорация предложила рынку пятилетние бумаги на сумму $1,4 млрд. по ставке 8,5% годовых и десятилетние облигации на $1,6 млрд. по ставке 9,25% годовых. Такое предложение отвлекло инвесторов от выпуска УкрСиббанка и заставило последний поднимать ставки.

Банкир также напоминает, что после новой волны проблем на ипотечном рынке США инвесторы с еще большей осторожностью стали относиться к компаниям финансового сектора и не так охотно покупают их обязательства.

Впрочем, выпуск УкрСиббанка можно считать достаточно удачным — оценки показывают, что еврооблигации в настоящее время предлагают инвесторам премию примерно 75 базовых процентных пунктов против бондов банка 2006 г., размещенных под 7,75%, погашение которых намечено на 2011 г. По мнению аналитиков Raiffaisen Research, это показывает, что размещение украинских банков в этом году будет проходить примерно на 2% дороже по сравнению с докризисным уровнем.

В ближайшее время на рынок с облигационным выпуском планируют выйти Альфа-банк и Укрсоцбанк. И если в минувшем году альфовцы платили по своим облигациям 9,25%, а укрсоцевцы — 8%, то в этом году им придется заплатить 10-11% годовых соответственно. Для средних банков, планирующих размещение в этом году, спред может превысить 3% по сравнению с прошлыми периодами.

«Это общая плата за повышение страновых рисков Украины, хотя, конечно, для разных игроков она может варьироваться. Если сравнить спреды банковских облигаций к госбумагам (а это 150-620 базисных пунктов для УкрСиббанка, 360 б.п. для Альфа-банка, 620 б.п. для банка «Надра»), можно говорить, что нынешние цены — это адекватная плата за корпоративный риск»,— говорит глава департамента исследования валютных рынков «ИНГ Банка (Украина)» Александр Печерицын.

По его мнению, если банки будут использовать привлеченные с помощью новых облигационных выпусков деньги для выдачи новых займов, то существующих заемщиков изменение цен не затронет. Если же привлеченные средства будут использованы для рефинансирования ресурсов, размещенных в виде кредитных линий,— ставка по ним может быть повышена.